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据工业和信息化部10月29日消息，为进一步加快石墨、玻璃纤维产业转型升级，促进行业技术进步，根据国家有关法律法规和产业政策，工业和信息化部对《石墨行业准入条件》(工业和信息化部公告年第60号)、《玻璃纤维行业准入条件》(工业和信息化部公告年第46号)进行了修订。编制了《石墨行业规范条件(征求意见稿)》《玻璃纤维行业规范条件(征求意见稿)》，现公开征求意见。
光明乳业:自建牧场、收购业务发力,光明乳业19年发展增加看点
光明乳业
研究机构：中航证券分析师：彭海兰撰写日期：-03-28
报告期内,公司实现营业总收入.86亿元,同比下降4.71%;实现净利润5.27亿元,同比下降35.71%;实现归属于母公司所有者的净利润3.42亿元,同比下降44.87%;实现净资产收益率6.28%,同比减少5.51个百分点。
公司业绩低于预期,主要原因系液态奶业务及原奶价格影响。报告期,公司乳制品制造业实现营业收入.78亿元,同比下降5.68%,主要原因是液态奶营业收入同比下降9.66%;牧业实现营业收入23.82亿元,同比下降1.44%,营业成本为21.41亿元,同比减少5.55%;毛利率为10.14%,同比增加3.92个百分点,主要原因是原奶价格同比略有上升。
完成收购业务,自建牧场有供应稳定、质量优良的原料奶基地。年,本公司收购奶牛研究所%股权、乳品培训中心%股权、牛奶棚66.27%股权、益民一厂%股权。通过收购整合,牛奶棚的渠道资源与公司现有业务将形成有效协同。同时,公司完成收购益民一厂,弥补冷饮业务的空白,提升奶源的季节性调节能力。公司下属子公司光明牧业拥有悠久的奶牛饲养历史,是国内较大的牧业综合性服务公司之一。公司原奶自给率稳健,且生鲜乳体细胞含量不断下降,优于欧美标准。产品结构的丰富性以及稳定的自给奶源,使得光明乳业未来在市场上有望受益。
风险因素:牛只疾病和防疫的风险、生产安全风险等。
我们预计:公司-年EPS分别为0.44元、0.54元和0.69元,对应的动态市盈率分别为22倍、18倍和14倍,考虑到公司良好的上升势头,给予持有评级。
三湘印象:文化演艺维持稳定增长,燕郊楼市回暖形成有力催化
三湘印象
研究机构：申万宏源分析师：刘乐文撰写日期：-04-03
文化演艺业务稳步增长,“地产+文化”双主业模式初具雏形。年公司收购观印象后,文化演艺项目进入加速培育期,目前公司在演和签约制作项目共计17个,其中10个公演或签约项目为收购完成后3年内实现。至年年初,《又见马六甲》、《归来三峡》和《归来遵义·长征之路》已按期上演,年预计《印象滇池》、《印象滇池》将陆续完成创作进入公演阶段。随既有项目度过培育期逐渐成熟,文化演艺业务营收增速引擎将切换至各个项目的票房分成业务上,成长的可持续性得到加强,整体票房分账收入预计将在年和年分别实现17%和13%的增速。
地产业务聚焦一线城市,燕郊房价上涨形成有力催化。截至H1,公司剩余可售面积21.18万平方米,均集中于上海、杭州等一二线城市,项目安全边际较高。年,三湘海尚福邸(上海浦东)和三湘海尚云邸(上海崇明)有望陆续出售结转,预计19年将贡献较多利润增量。随京津冀一体化的推进,北京市区向通州方向扩张,叠加地铁新平谷线形成的交通利好,年初至今东燕郊地块将逐渐升温。公司燕郊项目规划建筑面积约.93万平米,增值率约%,目前项目部分地块地下工程和停车场已经施工完毕,预计首期楼盘能够在年进入销售,燕郊项目如能按计划顺利开发上市,将为公司未来数年带来充裕的现金回流。
管理层持股彰显信心,18年业绩承诺预计能够实现。15年7月至今,公司高管陆续增持公司股份,形成利益绑定,展现出对公司经营的信心。年,受子公司桂林广维文华破产重整影响,公司业绩承诺完成率降至82.48%。按照协议规定,年公司若实现净利润1.95亿元,则可完成承诺获得业绩奖励,以观印象56%净利率计算,实现这里利润水平需达到的营收约为3.45亿元,与去年持平,基本能够完成。
盈利预测与投资建议:公司把握休闲游高速发展期,及时切入文旅演艺产业,全面开启“文化+地产”双轮驱动的战略格局,实景演艺业务本身具有稀缺性,协同效应能促进品牌价值的提升。按照分部估值法进行估值,公司地产业务对应估值51.74亿元,观印象对应估值28亿元,预计总市值空间为80亿元,目前仍有18%上涨空间。预计-年的EPS分别为0.32/0.84/1.05,对应PE15/6/5,首次覆盖予以“增持”评级。
风险提示:观印象客流增长不及预期,燕郊项目建设进度不及预期
汉钟精机:燃料电池前景广阔,核心设备需求旺盛
汉钟精机
研究机构：安信证券分析师：李哲,王书伟撰写日期：-02-14
压缩机龙头厂商,技术精益实力强劲:公司为全球少数专注于设计及制造压缩机与真空泵的厂商,
