《金基研》南国/作者杨起超时风/编审
重组蛋白是生物制药中的璀璨明珠,不仅能直接用于治疗，也是关键生物试剂，是创新药研发的核心原料。近年来，苏州近岸蛋白质科技股份有限公司（以下简称“近岸蛋白”）把握重组蛋白、酶、细胞因子、诊断原料等产品的研发生产及CRO服务行业的发展机遇，经营规模持续扩大。
在业绩上，近岸蛋白营收净利润大幅增长，其-年营收复合增长率达.25%且领跑同行，成长性优异。同时，近岸蛋白加权平均ROE高于行业均值，盈利能力突出。作为一家专注于重组蛋白应用解决方案的高新技术企业，近岸蛋白的核心竞争优势在于蛋白质研发生产技术与应用技术紧密结合，产品定位准确结合应用需求，在技术层面、质量管理、市场运营等方面均具竞争优势。
一、进口替代叠加下游行业发展，国内重组蛋白行业市场规模持续增长
作为一家专注于重组蛋白应用解决方案的高新技术企业，近岸蛋白所处行业为重组蛋白行业。
近年来，国家面向生物医药领域不断出台各种规章政策和引导性文件，力求加快培育出一批具有国际竞争力的生物技术高新企业和新兴产业。同时，在新冠疫情爆发对供应链的影响、国际关系变化等因素推动下，各种原材料进口受阻，内生需求扩大，进一步促进了本土企业的发展。
随着本土企业在重组蛋白研发、生产方面实现科研能力的提升、产品质量的提高、业务水平的进步，国产重组蛋白等生物科研试剂将通过价格、供应链及服务的优势提升市场竞争力，逐步打破进口产品主导的行业局面，形成进口替代发展趋势。
据FrostSullivan数据，年近岸蛋白、义翘神州、百普赛斯3家主要国产重组蛋白厂商已经占据国内市场20.30%的份额。
此外，国内生物制药、基因与细胞治疗、体外诊断、mRNA疫苗等下游应用领域快速发展，为重组蛋白国产替代创造良机。
在生物药行业，国内生物药行业在近年发展势头强劲，生物药市场规模的增速远快于国内整体医药市场与其他细分市场。
据FrostSullivan数据，-年，国内生物药市场规模分别为1,亿元、2,亿元、2,亿元、3,亿元、3,亿元，复合年增长率达到19.10%。预计到年国内生物药市场规模将达到8,亿元。
在生命科学基础研究行业，随着科技创新体系建设的不断完善，生物技术在未来经济社会发展中的引领地位日益凸显，国内生命科学领域的研究资金投入迅猛增长。
据FrostSullivan数据，-年，国内生命科学领域的研究资金投入分别为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元。预计年国内生命科学领域研究资金投入将达到1,亿元。
在体外诊断（IVD）行业，随着国内经济快速发展、慢性病的增长、传染病的流行，IVD试剂市场快速增长。
据FrostSullivan数据，-年，国内IVD市场规模分别为亿元、亿元、亿元、亿元、1,亿元。
在mRNA疫苗药物行业，由于mRNA疫苗拥有研发速度快，易于大规模生产，免疫效果好，基因安全性好等一系列优点，近年来国内mRNA疫苗行业得到快速发展。
据FrostSullivan对国内mRNA疗法所需酶原料市场的预测，由于mRNA疗法适用治疗领域广，且有多项抗感染预防性疫苗、肿瘤免疫疗法、治疗性药物疫苗项目已经处在研发、临床阶段，预计年mRNA疗法所需的酶原料市场规模将达到14.7亿人民币。
进口替代趋势增强及下游行业发展助力令国内重组蛋白行业市场规模高速增长。
据FrostSullivan关于国内重组蛋白市场规模的分析及预测，-年，国内重组蛋白市场规模分别为63亿元、78亿元、97亿元、亿元、亿元，年均复合增长率达23.17%。
综上，近年来国产重组蛋白已形成进口替代发展趋势，同时重组蛋白行业下游应用领域快速发展，国内重组蛋白行业市场规模持续增长。
二、营收净利大幅增长成长性优异，ROE高于行业均值盈利能力突出
业绩方面，近年来近岸蛋白营业收入、净利润大幅增长。
据招股书，-年，近岸蛋白营业收入分别为3,.32万元、17,.10万元、34,.59万元，净利润分别为-.83万元、8,.63万元、14,.56万元。
到年1-3月，近岸蛋白营业收入为8,.29万元，较上年同期增长53.46%；净利润为3,.71万元，较上年同期增长69.25%。近岸蛋白在收入规模快速增长的同时，净利润也呈现大幅增长的态势。
其中，近岸蛋白年净利润为负主要系当年度业务规模相对偏小。
值得
